Индекс рентабельности инвестиционного проекта







Индекс рентабельности инвестиционного проекта

Когда речь заходит об инвестициях, неизменно возникает вопрос об их целесообразности. Сделать оценку финансирования проекта поможет индекс рентабельности. Он делает возможным подсчитать, каково же будет соотношение доходов и расходов инвестора в плановом периоде. При помощи индекса рентабельности выражается в цифрах то, сколько прибыли принесет каждая денежная единица вложений своему владельцу.

При помощи индекса рентабельности проекта производится оценка его прибыльности. Эти расчеты применимы к любому уровню и виду экономической деятельности.Индекс рентабельности инвестиционного проекта

Индекс рентабельности проекта позволяет определить уровень доходности проекта. Если же таковых несколько, этот показатель сделает возможным выбрать такой, при котором минимальные затраты приведут к максимально возможной прибыли инвестора.

Рассматриваемый показатель универсален, т. е. позволяет оценить рентабельность проекта как на микро-, так и на макроуровне. Масштабы для него не имеют значения. Также рассматриваемый показатель еще называют индексом рентабельности вложенного капитала.

От точности, качества производимых расчетов зависит возможность сделать адекватные выводы об инвестировании. За проведение сбора данных и их анализ ответственны финансовые менеджеры.

Что он собой представляет? Индекс рентабельности (от англ. Profitability Index, PI) является одним из инструментов финансового анализа при оценке реализации инвестиционной деятельности. Он связан с другим немаловажным понятием.Индекс рентабельности инвестиционного проекта

Сущностью расчета индекса рентабельности является модификация такого показателя, как NPV (Net Present Value) — дисконтированная приведенная стоимость.

Разница этих двух показателей заключается в возможности PI (индекса рентабельности) учитывать первоначальные инвестиции. NPV дает оценку только будущему дисконтированному (чистому) денежному потоку.

Такая ситуация говорит о преимуществе PI, если требуется из нескольких возможных вариантов выбрать один. Ранжировать имеющиеся пути инвестирования при помощи формулы индекса рентабельности выгодно при ограниченности финансовых ресурсов.

Индекс рентабельности, формула которого представлена ниже, позволяет получить величину соотношения ожидаемой стоимости вложений инвестора.

  • NPV — чистые денежные потоки;
  • I — инвестиции.Индекс рентабельности инвестиционного проекта

Инвестиции в этом случае рассматриваются как финансовый показатель и в расчет берутся без минуса.

NPV = CFn/(1+r)n, где:

  • CFn — денежный поток в n-периоде;
  • r — ставка дисконта;
  • n — инвестиционный период.

Иногда расчет индекса рентабельности производится для крупных проектов, в которых инвестиции производятся неодинаково во времени. В этом случае инвестиции дисконтируются по среднегодовой норме отдачи.

Если PI>1, проект рентабельный, его принимают к дальнейшему рассмотрению. Случается PI = 1. Это свидетельствует о необходимости оценить бизнес-план по другим показателям. Такие действия помогут понять, отбросить его или принять.

В случае, когда индекс рентабельности PI меньше 1, проект убыточный и с рассмотрения снимается.

Исследование по определению доходности инвестирования должно проводиться по определенной схеме.Индекс рентабельности инвестиционного проекта

Первоначально следует определить, какой объем финансовых ресурсов инвестор или предприятие может направить в оборот без ущерба для себя и своей основной деятельности. Следует понимать, что капитал инвестируется с целью увеличить доходы в области именно основной деятельности. Поэтому для расчетов берется во внимание только величина доходов основной деятельности.

Следующий этап предполагает совершить оценку рисков. Чем они выше, тем больший доход должен получить инвестор.

На основе проведенного анализа определяется ставка дисконтирования. После этого индекс рентабельности, формула которого была рассмотрена выше, позволит рассчитать наиболее эффективные способы действий.

Последний этап заключается в расчете величины будущих приведенных денежных потоков, которые поступят в результате инвестиционной деятельности.

Внешняя простота проведения таких расчетов имеет и свои сложности. Одной из них является определение ставки дисконтирования.Индекс рентабельности инвестиционного проектаИндекс рентабельности определяется в течение определенного периода. За это время на ставку дисконтирования влияет множество факторов, которые порой очень сложно спрогнозировать. Это могут быть самые различные внутренние и внешние политические, экономические и даже природные события.

Чем больше жизненный срок проекта, тем сильнее становится фактор неопределенности. Это может привести к ошибочности расчетов при помощи индекса PI.

Также труднопрогнозируемой является оценка размера будущих поступлений от осуществления инвестиционного проекта.

Чтобы расчеты были произведены правильно, необходимо оценить планируемую ставку дисконта. Например, при совершении инвестирования в виде кредитных средств нижней чертой ставки дисконтирования будет ставка процентов по кредиту.

В случае, когда инвестор финансирует проект из персональных средств, то норма доходности этих вложений должна быть выше или равна норме доходности имеющегося у него капитала. Поэтому в рассмотренном случае ставка дисконтирования должна быть меньше ставки налога на прибыль работающего капитала.

Чтобы расчеты были максимально правильными, анализ следует проводить сразу по нескольким показателям.

Ознакомившись с таким понятием, как индекс рентабельности, можно просчитать доходность инвестирования с учетом количества финансируемых средств. Этот показатель поможет также выполнить ранжирование нескольких проектов и выделить самый приемлемый. Показатель следует использовать в анализе вместе с рядом других показателей.



Индекс рентабельности инвестиционного проекта

Похожие статьи


Причины и признаки межреберной невралгии – как отличить симптомы межреберной невралгии от других заболеваний

Индекс рентабельности инвестиционного проекта-Какие сорта томатов для открытого грунта являются самыми урожайными


Установка инфракрасных обогревателей: проблемы и советы по монтажу

Индекс рентабельности инвестиционного проекта-Детская комната для мальчика 12 кв. м. Дизайн, фото, примеры


Напитки для похудения – рецепты и советы диетолога

Индекс рентабельности инвестиционного проекта-Лопух большой


Масло авокадо: состав и полезные свойства. Применение масла авокадо. Масло авокадо в косметологии для волос, ресниц, кожи лица и рук

Правила и особенности составления искового заявления о взыскании алиментов


Почему нельзя мыть посуду в гостях: народная примета

Как работает любовь


Вязаные кофточки. Ретро-коллекция. Трикотажная мода 30-х прошлого столетия

Чем опасно кодирование от алкоголизма


Проход дымохода через кровлю — какой вариант выбрать

Полезные сладости — ТОП-10 самых полезных сладостей


Бизнес-идея продажи козьего молока

Турбированный или атмосферный двигатель. Что лучше и надежнее, также пару слов про расход


Уход за газоном осенью и весной, календарь работ — фото примеров

Что подарить на 40-летие Как отметить советы магазина подарков


15 признаков готовности ребенка к детскому саду

Модные стрижки пикси 2018 — 90 фото новинок


Лучшие схемы японской вышивки крестом и сашико: 5 вариантов, вышивки крестом схемыяпонские иероглифы

Ethereum: количество ежедневных операций достигло рекорда


Как установить раздвижные межкомнатные двери

Уход за шефлерой


Социальная ипотека в 2018 году: виды, условия получения

МДФ панели для кухни: особенности монтажа